保证金是开仓时券商从账户里冻结的那部分担保资金，既不是你能亏掉的钱，也不是交易成本。输入手数、金价和杠杆，下面直接算出这笔仓位占用多少保证金、账户还剩多少可用。
同样的仓位、同样的金价，六档杠杆并排比较。名义价值始终不变，变的只是背后压着的担保金。
| 杠杆 | 保证金比例 | 所需保证金 | 每手保证金 |
|---|
每一笔带杠杆的黄金交易都涉及两个数字。第一个是名义价值，也就是这笔仓位控制的合约总额。一手标准 XAU/USD 是 100 金衡盎司，金价 4,180 美元／盎司时，一手就代表 418,000 美元的敞口。没有人真拿这么多现金出来，券商只要求你存入一笔保证金作担保，剩下的部分实际上相当于在持仓期间借给你。
第二个数字是所需保证金，算法很简单：名义价值除以你选的杠杆。100:1 时，418,000 美元的仓位需要 4,180 美元担保；500:1 时只需 836 美元。两种情况下你对金价的敞口完全一样，区别在于账户被冻结多少，以及在被强制平仓之前还剩多少缓冲。
保证金不是成本，它可退：平仓结算后会回到可用余额，只扣掉实际盈亏。它也不是手续费、佣金或点差。把保证金当成「交易的价格」是最常见的误判——压着 4,180 美元保证金的仓位，行情反向时亏掉的可能远不止 4,180 美元。
标准手是 100 盎司，于是有个好用的速算：100 盎司与 100:1 杠杆正好抵消，所以 100:1 下一手标准合约的保证金就等于「金价本身」——金价 4,000 美元时保证金约 4,000 美元。这也是为什么黄金保证金常被说成「100 倍杠杆下每手就是金价」。
三个输入各自影响结果，方向并不相同：
合约规格这一栏在非标准手时很关键。迷你手 10 盎司、微型手 1 盎司，0.10 手迷你与 0.01 手标准都等于 1 盎司。下单前核对一下平台的合约规格，能避免十倍的仓位误差。
假设账户 5,000 美元，想以 4,180 美元买入 0.50 手 XAU/USD，杠杆 200:1。名义价值 = 0.50 × 100 × 4,180 = 209,000 美元，除以 200，所需保证金 1,045 美元，约占账户 21%。可用保证金 3,955 美元，保证金水平 478%，远高于任何强平线。
同一笔交易换成 20:1：名义价值仍是 209,000 美元，保证金却要 10,450 美元，是账户余额的两倍多。这笔单要么被拒，要么只能以更小的手数成交。变的不是你的判断，只是担保规则。
再看金价波动 5 美元对这笔 0.50 手仓位的影响：50 盎司 × 5 美元 = 250 美元，大约是 200:1 下保证金的两成半。这个「美元风险 ÷ 占用保证金」的比值，才是判断杠杆是否合理的真正依据。
净值 = 余额 + 浮动盈亏。保证金是券商冻结的部分，两者之差就是可用保证金，也是账户里唯一能用来开新仓或吸收亏损的钱。保证金水平把净值表示成已用保证金的百分比，每家券商的强平阈值不同，通常在 50%–100% 之间。
因为它是比值，高杠杆下恶化得非常快。500:1 时金价反向走 0.5%，就能吃掉这笔仓位一半的担保金；20:1 时同样的波动相对保证金只占十分之一。这才是杠杆的真正代价——不是能开多大的仓，而是你的入场价到被系统接管平仓之间还剩多少距离。
XAUAD 的保证金在开仓时冻结、结算时释放；分档杠杆以及与手数相关的要求列在交易规格页。本页数字为示例，按每笔固定杠杆计算。
把保证金当约束，而不是目标。先按风险倒推手数——止损打掉时你愿意亏多少钱——再检查保证金放不放得进账户。如果它吃掉账户五分之一以上，要么仓位太大，要么杠杆太激进。
算手数那一步可以用仓位计算器；杠杆分档与强平的机制见黄金基础知识；准备在真实行情里下单时，交易页有实时买卖价。
手数 × 合约规格（标准手 100 盎司）× 金价 ÷ 杠杆。金价 4,180 美元、100:1 时一手需 4,180 美元保证金，0.10 手只需 418 美元。
不是。杠杆只改变冻结多少担保金，不改变名义敞口。500:1 时同样手数的保证金是 100:1 的五分之一，同样金额的亏损会吃掉五倍的担保金，强平价因此更贴近入场价。
所需保证金是已开仓冻结的担保金；可用保证金 = 净值 − 所需保证金，是还能用来开新仓或扛亏损的钱。可用保证金归零时保证金水平就是 100%，账户已到追保边缘。
会。平仓结算后保证金回到可用余额，只扣实际盈亏和手续费，它本身不是成本。