保證金是開倉時券商從帳戶凍結的那筆擔保金，既不是你能虧掉的錢，也不是交易成本。輸入手數、金價與槓桿，下面直接算出這個部位佔用多少保證金、帳戶還剩多少可用。
同一個部位、同一個金價，六檔槓桿並排比較。名目價值完全不變，變的只有背後壓著的擔保金。
| 槓桿 | 保證金比例 | 所需保證金 | 每口保證金 |
|---|
每一筆槓桿黃金交易都牽涉兩個數字。第一個是名目價值，也就是這個部位控制的合約總額。一口標準 XAU/USD 是 100 金衡盎司，金價 4,180 美元時，一口就代表 418,000 美元的曝險。沒有人真的拿這麼多現金出來，券商只要求你存入一筆保證金當擔保，其餘等於在持倉期間借給你。
第二個數字是所需保證金，算法很單純：名目價值除以你選的槓桿。100:1 時，418,000 美元的部位需要 4,180 美元擔保；500:1 時只要 836 美元。兩種情況對金價的曝險完全相同，差別在於帳戶被凍結多少，以及被強制平倉之前還剩多少緩衝。
保證金不是成本，它可退：平倉結算後會回到可用餘額，只扣掉實際盈虧。它也不是手續費、佣金或點差。把保證金當成「交易的價格」是最常見的誤判——壓著 4,180 美元保證金的部位，行情反向時虧掉的可能遠超過 4,180 美元。
標準手是 100 盎司，因此有個好用的速算：100 盎司與 100:1 槓桿正好互相抵銷，所以 100:1 下一口標準合約的保證金就等於「金價本身」——金價 4,000 美元時保證金約 4,000 美元。這也是為什麼黃金保證金常被說成「100 倍槓桿下每口就是金價」。
三個輸入各自影響結果，方向並不相同：
合約規格這一欄在非標準手時很關鍵。迷你手 10 盎司、微型手 1 盎司，0.10 口迷你與 0.01 口標準都等於 1 盎司。下單前核對平台的合約規格，能避免十倍的部位誤差。
假設帳戶 5,000 美元，想以 4,180 美元買進 0.50 口 XAU/USD，槓桿 200:1。名目價值 = 0.50 × 100 × 4,180 = 209,000 美元，除以 200，所需保證金 1,045 美元，約佔帳戶 21%。可用保證金 3,955 美元，維持率 478%，遠高於任何斷頭線。
同一筆交易換成 20:1：名目價值仍是 209,000 美元，保證金卻要 10,450 美元，是帳戶餘額的兩倍多。這筆單不是被拒絕，就是只能以更小的手數成交。變的不是你的判斷，只是擔保規則。
再看金價波動 5 美元對這筆 0.50 口部位的影響：50 盎司 × 5 美元 = 250 美元，大約是 200:1 下保證金的兩成半。這個「美元風險 ÷ 佔用保證金」的比值，才是判斷槓桿是否合理的真正依據。
淨值 = 餘額 + 浮動盈虧。保證金是券商凍結的部分，兩者之差就是可用保證金，也是帳戶裡唯一能開新倉或吸收虧損的錢。維持率把淨值表示成已用保證金的百分比，每家券商的斷頭門檻不同，通常在 50%–100% 之間。
因為它是比值，高槓桿下惡化得非常快。500:1 時金價反向走 0.5%，就能吃掉這個部位一半的擔保金；20:1 時同樣的波動相對保證金只佔十分之一。這才是槓桿真正的代價——不是能開多大的部位，而是你的進場價到被系統接管平倉之間還剩多少距離。
XAUAD 的保證金在開倉時凍結、結算時釋放；分檔槓桿與依手數而定的要求列在交易規格頁。本頁數字為示例，按每筆固定槓桿計算。
把保證金當成限制，而不是目標。先從風險倒推手數——停損被打到時你願意虧多少錢——再檢查保證金放不放得進帳戶。如果它吃掉帳戶五分之一以上，不是部位太大，就是槓桿太積極。
算手數那一步可以用部位計算器；槓桿分檔與斷頭的機制見黃金基礎知識；準備在真實行情裡下單時，交易頁有即時買賣價。
手數 × 合約規格（標準手 100 盎司）× 金價 ÷ 槓桿。金價 4,180 美元、100:1 時一口需 4,180 美元保證金，0.10 口只需 418 美元。
不是。槓桿只改變凍結多少擔保金，不改變名目曝險。500:1 時同樣手數的保證金是 100:1 的五分之一，同樣金額的虧損會吃掉五倍的擔保金，斷頭價因此更貼近進場價。
所需保證金是已開倉凍結的擔保金；可用保證金 = 淨值 − 所需保證金，是還能用來開新倉或承受虧損的錢。可用保證金歸零時維持率就是 100%，帳戶已到追繳邊緣。
會。平倉結算後保證金回到可用餘額，只扣實際盈虧與手續費，它本身不是成本。