黃金回撤計算器：虧了多少，要漲多少才回本

回撤從淨值高點算起，而爬出坑比跌進去難得多——虧損與獲利並不對稱。輸入峰值淨值與目前淨值，就能看到回撤有多深，以及需要多少漲幅才能回到原來的高點。

常見回撤幅度對應的回本要求

這張表把「嚴格控制風險」的理由壓縮在一處。回本百分比是依剩下的淨值計算，所以右欄成長的速度明顯快於左欄。

回撤	剩餘淨值	回本所需漲幅	1 萬美元帳戶需賺回

回撤到底衡量什麼

回撤是帳戶淨值最高點與目前淨值之間的距離，用峰值的百分比表示。1 萬美元的帳戶跌到 7,200 美元，就是 28% 的回撤。對帳單上的標準定義是峰谷回撤；把這個算法連續跑一遍，得到的就是基金與自營交易台常說的最大回撤，因為它描述的是投資人不得不熬過的最糟一段。

有兩個細節很關鍵。第一，基準是淨值高點，不是最初入金，所以回吐掉的帳面獲利和虧掉的原始本金在計算上完全一樣。第二，每一個新低都會重設基數，這也是為什麼越深的回撤越難爬出來。

回撤還有一層百分比掩蓋掉的心理面向：跌 10% 只是不方便，跌 40% 會改變一個人的下單方式，往往也是規則被放棄、想靠加大部位快點撈回來的時刻。讓回撤從「可恢復」變成「終局」的，通常是這種行為，而不是算術。

這個計算器用的公式

注意分母不一樣。回撤除以峰值，也就是你虧掉的那個數；回本除以目前更小的淨值，也就是你現在必須讓它長大的基數。回撤越深，兩者之間的差距越大。

20% 的回撤需要 25% 的漲幅；50% 的回撤需要 100%；90% 的回撤需要 900%——要漲十倍才能回到起點。這個關係不是線性的，也不是數學上的怪癖，它正是專業人士把「保住本金」放在第一位、把「報酬率」放在第二位的原因。

把回本漲幅除以虧損幅度，就得到「每虧 1 美元要賺回多少美元」：20% 回撤是 1.25 倍，50% 是 2 倍，80% 是 5 倍。一旦超過 2 倍，策略的效率必須翻倍，才能僅僅維持原地。

算一個實例

某帳戶淨值最高到過 10,000 美元，之後一連串黃金交易把它打到 7,200 美元。回撤 ＝（10,000 − 7,200）÷ 10,000 ＝ 28%。交易者虧掉 2,800 美元，等於每 1 美元虧掉 28 美分，手上還剩峰值的 72%。

回本：2,800 ÷ 7,200 ＝ 38.9%。要在 7,200 美元的基數上賺出 2,800 美元，這個報酬率比虧損幅度高出近 11 個百分點，而且是從更小的起點出發。如果這套策略歷史上每月能做 4%，那差不多要八個月毫無失誤的表現才能抹平虧損，期間還不產生任何新利潤。

現在假設同一位交易者把每筆風險從 5% 降到 1%。造成 28% 回撤的那一串虧損，大約只會造成 6%，回本只需 6.6%——大概七週。交易本身一點沒變，變的只有部位。這是交易中最便宜的槓桿，也是連續虧損轉壞時最常被忽略的那一個。

最後看輸出裡的連續虧損估算：每筆風險 2%、中間沒有獲利單的情況下，大約 17 次連續虧損就會造成 28% 的回撤。17 連虧不常見，但對一個勝率 45% 的策略來說遠非不可能——在幾百筆交易的樣本裡，它幾乎是必然會出現的。讓部位能扛住最壞的可信連虧、而不是平均的一筆，才是讓回撤保持可恢復的關鍵。

黃金這個品種的特殊之處

CPI 數據或聯準會決議前後，XAU/USD 一個交易時段就能走 30 到 50 美元，週末跳空也是常態。按 20 美元停損設計成 2% 風險的部位，遇到 50 美元的跳空就變成 5% 的虧損；一個月碰上兩次，還沒算別的失誤，就已經是 10% 的回撤。因為黃金的日內波幅按絕對美元算很大，在外匯貨幣對上覺得溫和的手數，放到這裡就很積極。

實務規則：先由「能忍受的回撤」和「應該預期的連虧」倒推每筆風險，再讓停損距離決定手數。目標回撤 10%、預期會遇到 10 連虧，大致對應每筆 1% 的風險——這比順風週裡感覺毫無傷害的 5% 穩得多。

以上數字假設帳戶以美元計價，期間沒有出入金。入金會重設基數，讓單純的「峰值對目前」比較失真；如果期間有資金進出，請使用時間加權後的淨值序列。

怎麼用這些結果

把回本百分比當成回撤的代價，而不是目標。如果所需漲幅大於你的策略一季通常能做出的報酬，正確的反應是縮小部位、重新累積，而不是加大風險去縮短路程。部位計算器可以把風險百分比換算成手數，風險報酬比計算器則幫你確認每筆交易的賠率是否值得承擔。想拿即時價格檢驗部位方案，打開黃金交易頁面。

常見問題

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