回檔是一段大行情裡的停頓，而斐波那契（費波南西）價位往往就是這個停頓停下來的地方。輸入你正在交易的那一段黃金行情高點與低點，工具會用美元／盎司給出 23.6%、38.2%、50%、61.8%、78.6% 五檔回檔位，以及每一檔距離端點多少美元。
所有計算都從同一個測量開始：這段行情的幅度。用擺動高點減掉擺動低點，得到價格實際走過的區間；再把五個斐波那契比率分別乘上這個區間，上漲行情裡從高點往下減，下跌行情裡從低點往上加。整個過程不涉及均線、成交量，也沒有任何平滑處理。
「方向」決定以哪個端點為錨。選上漲，五檔全部落在高點下方，78.6% 是最深的一檔；選下跌，五檔全部落在低點上方，78.6% 反而變成最高的一檔。把同一組高低點分別代入兩個方向，你會得到兩把互為鏡像的尺——只有一把和你正在做的趨勢對得上。
假設金價從 4,020 美元漲到 4,180 美元，隨後掉頭向下。區間是 160 美元。23.6% 回檔 = 0.236 × 160 = 37.76，所以第一檔落在 4,142.24 美元。61.8% 回檔 = 0.618 × 160 = 98.88，黃金分割位就在 4,081.12 美元。下表把這段行情的完整階梯按兩個方向都列了出來，可以看清錨點是怎麼互換的。
| 回檔位 | 上漲回檔 | 下跌反彈 | 距高點 |
|---|---|---|---|
| 23.6% | $4,142.24 | $4,057.76 | $37.76 |
| 38.2% | $4,118.88 | $4,081.12 | $61.12 |
| 50.0% | $4,100.00 | $4,100.00 | $80.00 |
| 61.8% | $4,081.12 | $4,118.88 | $98.88 |
| 78.6% | $4,054.24 | $4,145.76 | $125.76 |
以一口標準合約（100 盎司）來算，23.6% 與 61.8% 之間相差 61.12 美元／盎司，相當於 6,112 美元的曝險。停損放在 61.8% 之外，一口大約承擔 9,888 美元的風險；同樣的停損挪到 78.6%，風險升到 12,576 美元，卻只多換來 26.88 美元的價格空間——所以停損位置和部位大小必須一起算，這正是部位計算器要解決的問題。
它們不是隨便挑的數字，但也不是自然定律。來源是斐波那契數列——1、1、2、3、5、8、13、21、34，每一項等於前兩項之和。任一項除以後一項，結果收斂到 0.618；隔兩項相除得到 0.382，也就是 1 − 0.618。23.6% 是 0.618 的三次方，78.6% 是 0.618 的平方根。至於 50%，它跟斐波那契完全無關，是道氏理論與市場慣例的補充，交易者留著它只因為「走了一半」這條心理線太顯眼。
讓這組數字在黃金上真正好用的不是數學，而是掛單在它們附近聚集。回檔位被到處公布，停損、限價單與選擇權履約價自然聚在這些價位周圍。再加上共振——某個 61.8% 恰好落在前波高點、4,100 這樣的整數關卡、或 50 期均線上——這個區域裡才真的有流動性。這比比率本身更能解釋為什麼要盯住某一檔。
回檔位描述的是回檔「可能」在哪裡結束，而不是「必須」在哪裡結束。把它當成一張關注點地圖，然後讓價格行為去確認或否定每一檔。
第一種是事後重畫：價格每越過一次你的價位就挪一次錨點，那任何一檔都不會失敗。一開始就標好，並且允許它錯。第二種是混用週期——四小時圖上的 61.8% 和五分鐘圖上的 61.8% 是兩個不同的東西。第三種是無視行事曆：遇到聯準會開會，回檔位不會比趨勢線更抗跌。
這些都不能讓回檔位具備預測能力。計算器做的是算術，而算術對方向沒有意見：它沒辦法告訴你回檔結束了沒有、趨勢還在不在。用它來組織一筆交易——進場區、失效點、目標、部位——而不是用它生成交易。黃金交易學院裡有圍繞這些決策的完整框架，即時行情圖則顯示價格此刻正對著哪一檔。
最常看的是 23.6%、38.2%、50%、61.8%、78.6% 五檔。其中 38.2% 與 61.8% 聚集的掛單最多，而 50% 只是心理上的中點，並不是真正的斐波那契比率。
不是。數列透過相鄰項之比給出 23.6%、38.2%、61.8% 與 78.6%，50% 則來自道氏理論與市場慣例。它出現在幾乎所有回檔工具裡，是因為交易者盯著它看，而不是因為它出自數列。
取你真正在交易的那一段推動行情的起點與終點，通常就是造成目前這波回檔的最近一段乾淨擺動。影線與收盤價要統一計算方式，週期要和你下單的週期一致。
不建議。回檔位只說明回檔可能在哪裡停，不說明它會不會停。要搭配結構、收盤確認與固定的停損距離，並且事先把部位大小算好。